Планы банка «Восточный экспресс»

Банк «Восточный экспресс» работает над размещением субординированных облигаций. Эмиссия достигнет объема 5 млрд рублей со ставкой 18% ежегодно. Все эти события сопровождаются бегством инвесторов из облигаций банков розничного типа.

«Восточный экспресс» осуществляет размещение субординированных рублевых облигаций, срок которых предусмотрен на 5,5 лет. Купон имеет ежегодную ставку 18%. В среду было завершено действие преимущественного права, выпуск в ближайшее время будет предложен всем, у кого имеется желание, отметил РБК источник в одном из инвестиционных банков, в одном из фондов инвестиций, а также информацию подтвердил представитель «Восточного экспресса».

Кто размещает облигации

Из слов собеседника РБК ясно, что пока ни один из ныне действующих акционеров банка не использовал свое преимущественное право. Самые крупные акционеры «Восточного экспресса» — это Игорь Ким, являющийся владельцем 13,84% акций, Сергей Власов председатель совета директоров (11,84%), фонды Baring Vostok (33,88%) и Russia Partners (6,97%).

В последних фондах комментарии отказались давать, однако надежные источники заявили, что фонды в размещении бумаг данного банка не принимали участия. В IFC ответили, что по всем вопросам лучше обращаться в банк, заявив, что нужную информацию все узнают в свое время. «Конечные результаты размещения будут получены после 18 декабря, – отметил председатель дирекции корпоративной финансовой сферы банка «Восточный экспресс». Они рассчитывают, что большую часть выпуска выкупят инвесторы.

Доходность данных операций

Юлия Сафарбакова аналитик БКС отмечает, что доходность данных бумаг банка гораздо ниже рыночного уровня. «Сейчас устаревшие долларовые евробонды банков ХКФ и ТКС, торгуются с возможной прибылью в 20% ежегодно, и это в долларах. А при учете растущих рисков в банковской сфере, премия за бумаги в рублях такой срочности должна иметь больший размер».

По условиям выпуска облигации смогут конвертироваться в акции в том случае, если начнет действовать в отношении банка процедура санации или достаточность капитала низшего уровня станет меньше 2% (в начале ноября данный показатель равнялся 8,05%).

Портфельный старший управляющий УК «Управление активами» был удивлен принятым решением банка «Восточный экспресс» начать размещать рублевые бонды. По его мнению, на этом рынке будет слишком мало покупателей, а НПФ пока не имеет свежих денег, а банки заинтересованы в более краткосрочных бумагах. При этом в ожидании увеличения ставки ЦБ рынок запаниковал, а инвесторы начали распродажу всех активов. Как отметил управляющий, сейчас после увеличения ставки ЦБ будет идти стабилизация рынка, и до нового года обвал, скорее всего, не произойдет. В таком случае у эмитентов, вероятно, появятся возможности для размещения. При нынешних условиях длинные конвертируемые рублевые облигации банка, который функционирует в сегменте ретейла, весьма непривлекательный инструмент, так как риски невыплаты долгов сильно высоки.

Павел Самиев, будучи гендиректором «Эксперт РА», утверждает, что тот сегмент рынка, в котором работает данный банк, сейчас имеет наихудшее положение. «У всех банков, которые специализируются на обслуживании единичных клиентов, существенно ухудшилось качество портфелей кредитов, уменьшается маржа. Все это не может не повлиять на их капитал», – отмечает он. Финансовые данные «Восточного экспресса» имеют лучший вид, чем у многих других банков, работающих с розничными клиентами.